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新業務拓展出現效益,未來看汽車連接器
發佈時間:2013-08-20 08:37:28
業績簡評
2013年上半年得潤電子實現合併營業收入862.17百萬元,同比增長28.97%;歸屬於母公司淨利潤52.51百萬元,同比增加20.07%。
經營分析
公司上半年營收增長,費用率明顯下降:1)受益公司的汽車連接器和LED支架產品逐步量產帶來營業規模的提升。公司合肥得潤電子子公司經營情況較去年同期增加了550萬,證明公司在汽車連接器方向已經有所突破。
2)公司毛利率保持穩定,電子元器件連接器總體毛利率較去年提升了0.85個百分點。未來隨著汽車連接器和LED連接器業務佔比的提升,毛利率也會有所增長。 3)公司費用率控製成功,今年二季度管理費用率已經控制至平均水平到6.58%,而總體費用率二季度較一季度下降了5個百分點。
收購股權成立合資公司,切入國內外高端汽車市場:1)是公司收購意大利柏拉蒂電子公司股權開拓歐洲市場,同時和德國Kroschu公司合資成立子公司切入一汽-大眾的供應鏈,在高端汽車電子配套市場佈局取得了開拓式的進展。 2)汽車領域是連接器最大的市場,大約佔21.4%。平均每輛汽車需要約102美元的連接器。全球汽車連接器市場規模可以達到150億美元。
收購華麟技術進入FPC領域,從電腦轉入消費電子連接器:1)公司投入11,200萬元,持有華麟技術70%的股權。華麟技術具備COF技術積累,在FPC方面具有技術,專利和客戶優勢,未來公司將深度整合相關資源。
2)COF技術目前主要用於液晶面板驅動芯片連接,未來將越來越多的用到消費電子上。
盈利調整
我們預測公司2013-2015年分別可以實現EPS0.352元,0.419元和0.468元,增長速度分別為43.12%,18.74%和11.82%。鑑於公司在連接器行業的技術領先,未來汽車連接器增長可期,雖然目前估值略高,我們認為長期仍然給予“買入”評級,等待年底估值切換。
相關鏈接：燦達電子內銷公司，建亞電子，HR燦達連接器，燦達連接器，HR鴻儒連接器，HR連接器， 連接器廠家，連接器原廠替代品，燦達電子，東莞連接器廠家，臺灣連接器廠家，電子連接器廠家
2013年上半年得潤電子實現合併營業收入862.17百萬元,同比增長28.97%;歸屬於母公司淨利潤52.51百萬元,同比增加20.07%。
經營分析
公司上半年營收增長,費用率明顯下降:1)受益公司的汽車連接器和LED支架產品逐步量產帶來營業規模的提升。公司合肥得潤電子子公司經營情況較去年同期增加了550萬,證明公司在汽車連接器方向已經有所突破。
2)公司毛利率保持穩定,電子元器件連接器總體毛利率較去年提升了0.85個百分點。未來隨著汽車連接器和LED連接器業務佔比的提升,毛利率也會有所增長。 3)公司費用率控製成功,今年二季度管理費用率已經控制至平均水平到6.58%,而總體費用率二季度較一季度下降了5個百分點。
收購股權成立合資公司,切入國內外高端汽車市場:1)是公司收購意大利柏拉蒂電子公司股權開拓歐洲市場,同時和德國Kroschu公司合資成立子公司切入一汽-大眾的供應鏈,在高端汽車電子配套市場佈局取得了開拓式的進展。 2)汽車領域是連接器最大的市場,大約佔21.4%。平均每輛汽車需要約102美元的連接器。全球汽車連接器市場規模可以達到150億美元。
收購華麟技術進入FPC領域,從電腦轉入消費電子連接器:1)公司投入11,200萬元,持有華麟技術70%的股權。華麟技術具備COF技術積累,在FPC方面具有技術,專利和客戶優勢,未來公司將深度整合相關資源。
2)COF技術目前主要用於液晶面板驅動芯片連接,未來將越來越多的用到消費電子上。
盈利調整
我們預測公司2013-2015年分別可以實現EPS0.352元,0.419元和0.468元,增長速度分別為43.12%,18.74%和11.82%。鑑於公司在連接器行業的技術領先,未來汽車連接器增長可期,雖然目前估值略高,我們認為長期仍然給予“買入”評級,等待年底估值切換。
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